Orçamento de capital

Orçamento de capital

Todas as empresas precisam de projetos para se manterem competitivas no mercado. No entanto, como saber qual a melhor alternativa para seu negócio, dada a vasta possibilidade de investimentos? A resposta para essa pergunta é o orçamento de capital, uma ferramenta bastante utilizada por todos os empreendedores ao redor do mundo. Em resumo, a ideia por trás dessa ferramenta é mensurar o quanto um projeto é bom, de modo que a tomada de decisão seja facilitada. Vamos entender como isso funciona nas próximas seções.

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O que é orçamento de capital?

 

Um orçamento de capital sempre trabalha com projetos de longo prazo, de modo a tentar prever as receitas advindas deles. Além disso, ele é capaz de calcular diversas métricas de interesse para a empresa, que fazem muita diferença para os gestores.

Vale lembrar que, no fim das contas, números são apenas números; por isso é importante levar em conta os objetivos da organização, assim como sua visão e cultura de atuação.

Em resumo, o orçamento de capital vai metrificar projetos de longa duração.

 

Qual a importância do orçamento de capital?

 

Como foi dito, a principal função dessa ferramenta é ajudar na hora de escolher quais projetos de longa duração a empresa deve investir. Ou seja, ele é um “desempate técnico” para esses projetos, tendo grande peso na hora da tomada de decisão.

Vejamos sua real importância para a empresa.

 

Aplicações de longo prazo

 

Todo orçamento de capital trabalha com projetos de longo prazo, que demandam um grande investimento financeiro — inclusive de terceiro, na maioria dos casos.

Se o gestor estiver em dúvida sobre qual alternativa seguir, ele pode olhar os dados desse orçamento antes de decidir o que fazer. Embora nem sempre as suposições estejam corretas, com certeza ainda são melhores do que investir “às cegas”.

 

Competitividade da empresa

 

A competitividade de uma empresa está diretamente associada aos projetos que ela leva a cabo. Nesse sentido, empresas que escolhem projetos de longo prazo equilibrados tendem a se sair melhor no mercado.

Entende-se aqui como “equilibrado” uma ponderação sobre o total investido, o tempo projetado  de recuperação desse dinheiro, e os possíveis retornos que ele oferece.

Cuidado: a regra diz que “quanto mais perigoso, maior é o retorno”, e ela também se aplica aqui. Projeto “mornos” tendem a retornos igualmente mornos.

 

Projeção de caixa

 

Um ponto importantíssimo do orçamento de capital é sua projeção de caixa. Em linhas gerais, significa apresentar o caixa em diferentes momentos no futuro, contabilizando-se os retornos do projeto em execução.

Essa projeção é excelente para tomar decisões, pois o caixa é quem dita a saúde da empresa e seu poder de manobrabilidade no mercado.

Nesse sentido, períodos de caixa vazio são vistos como momentos de vulnerabilidade, onde qualquer perturbação pode causar graves consequências ao negócio.

 

Aumento de patrimônio

 

Outro ponto importante é o aumento de patrimônio, também referido como aumento da riqueza de uma empresa. Esse tópico é bastante complexo, pois a riqueza de uma empresa pode ser medida de diversas formas, não somente pelos bens materiais.

Só para exemplificar, vamos supor que uma determinada empresa decide que investir em inovação (e patentes) seja o caminho certo para sua expansão, no momento. Isso pode significar 5 anos de bastante gasto e nenhum retorno, mas, ao mesmo tempo, um imenso incremento na riqueza dessa marca.

Afinal, as patentes podem render ótimos retornos no médio-longo prazo, que não estavam previstos no projeto inicial.

Ou seja, a empresa enriqueceu mesmo perdendo dinheiro — o mesmo vale para os modelos de negócio baseados em aprendizado, chamados de lean.

 

Previsibilidade

 

A previsibilidade é outro ponto bastante complexo: ninguém tem bola de cristal, por isso a matemática é nossa melhor amiga na maioria das vezes.

Em resumo, com algumas suposições moderadas e certas projeções sadias, uma empresa consegue prever certos momentos ao longo da execução de um projeto. Essa informação pode ser usada tanto para prevenir momentos de fragilidade quanto para aproveitar oportunidades de mercado. 

 

Como avaliar os investimentos da sua empresa?

 

Falamos sobre diversos aspectos sobre o orçamento de capital, mas não mencionamos um dos mais importantes: como saber quais são os melhores investimentos para sua empresa?

Nesta seção, vamos explorar justamente isso.

 

Payback simples

 

Uma ótima forma de saber se um projeto tem futuro é através do payback simples. Ou seja, quanto tempo leva para que o dinheiro investido no projeto retorne para o caixa da empresa. 

Tome cuidado na hora de usar métricas semelhantes a esta para determinar o futuro da sua empresa: embora seja realmente muito interessante, nem sempre os projetos com essa característica são os melhores para o negócio.

 

Valor Presente Líquido

 

O valor presente líquido, conhecido como VPL, determina se um projeto realmente cria valor — e ainda traz essa medida para os termos presentes.

O VPL é calculado através do descontamento da Taxa Mínima de Atratividade (que mensura a atratividade do projeto) do valor presente do fluxo de caixa.

Sempre que o VPL for positivo, o projeto cria valor para a empresa — medido em termos financeiros.

 

Payback descontado

 

A ideia do payback descontado é a mesma do payback simples: saber o tempo necessário para que o investimento inicial retorne ao caixa da empresa.

A diferença entre eles é que o descontado leva em consideração o valor do dinheiro ao longo do tempo, e o simples não traz essa complexidade.

Em ambos os casos, quanto menor o tempo de payback, melhor para a empresa.

 

Taxa interna de retorno

 

A TIR simplesmente iguala as receitas ao investimento do projeto. Em outras palavras, o VPL é zerado e o TIR é comparado ao TMA: se o primeiro for maior que o segundo, o projeto cria valor para a empresa — tornando-o atrativo.

 

Como elaborar um orçamento de capital?

 

É preciso avaliar os seguintes tópicos para elaborar um orçamento de capital:

• Analisar todos os investimentos possíveis.

• Contabilizar o total de recursos investidos.

• Avaliar fontes de investimentos.

• Determinar os tempos de payback.

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